DRAM ir NAND kainos 2028 metais gali pagaliau nukristi, bet prieš tai situacija stipriai pablogės

Bernstein analitikai pateikė SK hynix finansines prognozes, kurios piešia niūrų vaizdą ateinantiems dvejiems metams ir atsargią viltį 2028-iesiems. Trumpai tariant: atminties kainos kils prieš pradėdamos kristi, ir PC rinkėjai turėtų tam pasiruošti.

Bernstein prognozuoja, kad SK hynix DRAM bendrasis pelningumas 2026 metų antrąjį ketvirtį pasieks 90,9 %, o ketvirtąjį ketvirtį pakils iki 92,7 %. Tikimasi, kad vidutinė vieno GB pardavimo kaina pasieks 1,85 USD – tai jau daugiau nei tris kartus viršija 2025 metų lygį. Toliau bus tik blogiau: Bernstein mato, kad DRAM kaina piką pasieks 2027 metų pabaigoje ir sudarys 2,23 USD už GB, o bendrasis pelningumas sieks 94 % – tai beveik penkis kartus daugiau, nei vartotojai mokėjo 2025 metais. NAND juda panašia trajektorija: prognozuojama, kad 2027 metų pabaigoje kainos pasieks 0,32 USD už GB. Tuomet, pasak Bernstein, 2028 metai atneš palengvėjimą – prognozuojama, kad DRAM vidutinė pardavimo kaina nukris iki 1,05 USD už GB (daugiau nei 50 % kritimas lyginant su praėjusiais metais), o NAND – iki 0,10 USD už GB. SK hynix bendrasis pelningumas vis tiek išliktų sveikas – 86,4 %, tad tai nebus kolapsas, o tiesiog korekcija.

SK hynix yra viena iš trijų dominuojančių atminties gamintojų kartu su Samsung ir Micron, ir visos trys įmonės bando naviguoti rinkoje, kurioje AI infrastruktūros paklausa masiškai pralenkė pasiūlą. SK hynix skyrė daugiau nei 60 milijardų dolerių naujoms lustų gamykloms Pietų Korėjoje ir siekia iki 2034 metų patrigubinti savo dabartinę gamybą, tačiau tiek SK hynix, tiek Samsung davė suprasti, kad gamybą didins palaipsniui, kad išvengtų pertekliaus rizikos. Šis atsargus požiūris yra būtent ta priežastis, kodėl kainos išlieka aukštos: gamyklų statybos trunka ne vienerius metus, o šios kompanijos turi mažai motyvacijos užtvindyti rinką, kuri šiuo metu joms neša milžiniškus pinigus.

Net jei pasiūla iki 2028 metų pasivys paklausą, nėra garantijos, kad kainos kris staigiai ar greitai – laipsniškas mažėjimas yra labiau tikėtinas nei staigus nuosmukis. Nežinomieji apima tai, ar išlaidos AI infrastruktūrai ir toliau augs, ir kaip naujos kartos Sony bei Microsoft konsolės paveiks vartotojų atminties paklausą. Bernstein prognozės yra analitikų vertinimai, o ne garantijos, o patys skaičiai – ypač daugiau nei 50 % kritimas per vienerius metus – yra pakankamai ambicingi, kad į juos žiūrėtume su tam tikru skepticizmu.